В криптосообществе широко бытует заблуждение, что рыночная капитализация (market cap) монеты прямо указывает, сколько денег в неё залито. Отсюда возникают комментарии вроде «XRP не сможет достигнуть столь высокой капитализации» или «если она равна $178 млрд, значит столько же долларов в неё вложено». Ниже разберём, почему это вовсе не так и где в действительности искать показатель реальной ценности.
- Как считают рыночную капитализацию?
- Чем же тогда важена капитализация?
- Настоящий ключ — это ликвидность
- «XRP не может дойти до Х из-за капы» — заблуждение
- Цена формируется спросом и предложением
- Что смотреть на практике?
- Итоговая мысль
Как считают рыночную капитализацию?
В классической формуле:
Market Cap = (Последняя цена сделки) × (Объём циркулирующего предложения)
Например, если у монеты 57 млрд токенов в обращении, а кто-то совершил сделку по $3 за токен, мы получим:
Market Cap = 3 × 57,000,000,000 = 171,000,000,000
Сразу возникает мысль: «Ого, 171 млрд вложено в проект!» На самом деле:
- Цена формируется последней сделкой, которая может быть объёмом в 10,000 токенов (то есть $30,000).
- Остальные токены могут долго не двигаться с места, будучи «заморожеными» на кошельках или открытых ордерах.
Если следующая сделка произойдёт по $3.10, для покупки, скажем, 10,000 монет, капитализация искусственно выростет ещё на $5.7 млрд (со 171 до 176.7 млрд). Но в действительности в рынок вольётся лишь несколько десятков тысяч долларов.
Чем же тогда важена капитализация?
Обычно market cap даёт относительное представление о масштабе и размере проекта в сравнении с другими монетами. Но полагаться на него как на реальную сумму вложений в монету — ошибка.
Капитализация говорит, скорее:
- Насколько дорого оценивается 1 монета в контексте текущего предложения.
- Грубо определяет вес монеты на рынке, указывая на то, каково её место среди конкурентов (BTC, ETH, XRP и т. д.).
Настоящий ключ — это ликвидность
Почему именно ликвидность?
Ликвидность описывает, сколько объёма по покупке/продаже есть на рынке прямо сейчас и на каких уровнях.
Если в книге ордеров на уровне $3 есть большой объём заявок на продажу, то «пробить» эту стену будет сложно — нужно больше покупательских средств.
Если, наоборот, ордербук «тонкий», цена может сдвинуться на $0.50 даже при маленькой сделке, искусственно взломав или выбив несостыкованные ордера.
Пример
Если никто из держателей не хочет продавать свои токены, и пробел в ордербуке от $3 до $4, то один лимитированный ордер на покупку по $4 способен мгновенно поднять цену токена на $1 (заставив капитализацию вырасти на миллиарды). Но это не значит, что в систему вкачали те миллиарды долларов.
«XRP не может дойти до Х из-за капы» — заблуждение
Применительно к XRP (или любой монете), если люди часто утверждают: «Рыночная капитализация не может достигнуть, скажем, $500 млрд, это слишком много», они забывают, что:
- Цена вырастет, если предложение на низких уровнях иссякнет.
- Группа покупателей может относительно небольшими суммами перекрыть тонкую ликвидность, толкнув котировку на новые уровни.
- Маркет кап на бумаге отразит очередную сделку, но это не значит, что столь же большие деньги зашли в токен.
Цена формируется спросом и предложением
Рыночная формула - для каждого покупателя есть продавец, и цена меняется там, где самая низкая цена продавца встречается с самой высокой ценой покупателя. Если продавец требует $5, а покупатель готов дать $4, сделка не состоится до компромисса. Но если больше нет ордеров на продажу ниже $5, любой новый покупатель заплатит $5 и придаст аномальный скачок рыночной капитализации.
Поэтому:
- Market cap лишь умножает цену на общее кол-во токенов, хотя огромная часть может не торговаться.
- Ликвидность же показывает, насколько реально толкнуть цену.
Что смотреть на практике?
- Order Book: толщина ордербука (buy/sell), показывает, сколь велики объёмы.
- Trading Volume: иногда люди используют объёмы торгов как косвенный индикатор, но и он может быть искажён wash-трейдингом.
- Токеномика: сколько монет реально в обращении, есть ли крупные держатели, каковы их намерения?
Итоговая мысль
Капитализация не равна реальным вложениям.
Рыночная капитализация — это условная оценка всех монет по последней цене сделки. Изменение цены на пару центов может многократно поднять бумажную оценку особенно в проектах с большим предложением.
Настоящий драйвер — ликвидность: именно наличие (или отсутствие) большого числа продающих и покупающих на конкретных уровнях даёт направление движению цены.
0 комментариев Комментарии
Мы выбираем 🔥
| Bybit - Удобная биржа. Простая верификация. Отличный выбор начинающих. Скидки на комиссии по ссылке + бонусы до 5000$ | перейти |
| Mexc - Проводят много акций. Часто прилетают бонусы. Кешбэк! Низкие торговые комиссии. | перейти |
| Okx - Шикарный выбор трейдинговых ботов для автоматизации. Присоединяйся, получи Mystery Box и выиграй до 10 000$ | перейти |
Биток.Блог