Маятник в децентрализованных финансах качнулся в сторону кредитования. Общая сумма заблокированных активов (TVL) в DeFi-протоколах, которые занимаются выдачей и получением займов, в этом крипто-цикле показывает просто космический рост. А вот децентрализованные биржи (DEX), которые раньше были на коне, сейчас немного отстают.
По мнению экспертов, крипто-пользователи сейчас ищут более надёжные способы заработать. Вот почему в DeFi-кредитах крутится всё больше денег, а DEXам приходится немного подвинуться.
На данный момент DeFi-кредитование - это золотая жила по объёму TVL среди всех DeFi-секторов. Там заблокировано $53,6 миллиарда долларов, что составляет почти половину (43%) от всех миллиардов, которые висят во всяких DeFi-протоколах. Кредитование даже обогнало по популярности ликвидный стейкинг. А главный на рынке DeFi-кредитов - это протокол Aave, у которого заблокировано целых $25 миллиардов долларов.
А вот DEXы, которые когда-то были чуть ли не в два раза круче своих ближайших конкурентов по объёму заблокированных средств, сейчас сдали позиции. С пиковых $85,3 миллиардов долларов в ноябре 2021 года они скатились до $21,5 миллиардов долларов на сегодняшний день.
Хенрик Андерссон, основатель криптофонда Apollo Capital, объяснил этот взлёт DeFi-кредитования и пробуксовку TVL DEX тем, что кредитование, по его мнению, - это единственный по-настоящему стабильный способ получать доход в DeFi. Он считает, что заливка ликвидности на DEX в большинстве случаев стала делом невыгодным из-за непостоянных потерь, о которых все так любят рассказывать.
Он также предположил, что более продвинутый дизайн DEX Uniswap v3 по сравнению с Uniswap v2 мог тоже сыграть свою роль в снижении TVL DEX. Ведь теперь те, кто предоставляет ликвидность, могут зарабатывать больше, вложив при этом меньше денег на старте.
Андерссон ещё отметил, что растущая популярность интенциональных свопов - это такой относительно новый способ обмена криптой между разными сетями - возможно, тоже оттянула часть TVL от DEXов. Потому что те, кто занимается этими свопами (маркет-мейкеры), обычно берут ликвидность с централизованных бирж, чтобы всё это провернуть.
А что же делают эти протоколы DeFi-кредитования, типа Aave и Compound Finance? Они позволяют крипто-энтузиастам одалживать свои монетки под проценты или брать займы, оставляя что-то ценное в залог. Вся эта магия депозитов, займов и процентных ставок контролируется умными контрактами, что делает все сделки прозрачными и надёжными. Например, если отдать свой Эфир в долг на Aave, то сейчас можно получить годовую доходность примерно в 1,86% (за депозит) или заплатить 3,17% (если брать в долг).
Конечно, если закинуть свои стейблкоины или тот же Эфир в пулы ликвидности на DEX типа Uniswap, то потенциально можно заработать больше. Но, как справедливо заметил Андерссон, эти доходы очень нестабильны и могут скакать как курс мемкоина.
И ещё интересный момент: DeFi, похоже, подвинул традиционные централизованные финансы (CeFi) на рынке крипто-кредитования. По данным аналитиков из Galaxy Digital, к концу 2024 года на DeFi-кредиты приходилось около 65% всего рынка, и их доля только росла по сравнению с CeFi-кредиторами каждый квартал, начиная с конца 2022 года.
А закат CeFi начался примерно тогда, когда несколько крупных централизованных крипто-кредитных платформ, типа Genesis, Celsius Network, BlockFi и Voyager, отправились на дно, что вызвало массовый отток активов. Их дружное падение привело к тому, что весь рынок крипто-кредитования сдулся на 78% с пика 2022 года.
Но, как отмечают в Galaxy, именно DeFi-протоколы стали локомотивом возрождения крипто-кредитования, показав почти десятикратный (960%) рост объёма открытых займов в период с конца 2022 года по конец 2024 года.
По мнению экспертов из Galaxy, такое бодрое восстановление рынка DeFi-кредитования - это прямое следствие надёжной архитектуры и эффективного управления рисками, которые заложены в DeFi-протоколах. Это показывает, насколько круты алгоритмические модели заимствования с избыточным обеспечением, основанные на простом спросе и предложении. В Galaxy ожидают, что с приходом ещё большего количества крупных игроков и с появлением более чётких правил регулирования нас ждёт новая волна крипто-кредитной революции.
0 комментариев Комментарии
Мы выбираем 🔥
| Bybit - Удобная биржа. Простая верификация. Отличный выбор начинающих. Скидки на комиссии по ссылке + бонусы до 5000$ | перейти |
| Mexc - Проводят много акций. Часто прилетают бонусы. Кешбэк! Низкие торговые комиссии. | перейти |
| Okx - Шикарный выбор трейдинговых ботов для автоматизации. Присоединяйся, получи Mystery Box и выиграй до 10 000$ | перейти |
Биток.Блог