Liquid Retakeing уже большой, и он может стать еще больше

В этом году на рынке DeFi-технологий Ethereum вновь наблюдается оживление в связи с появлением нового вида активов под названием «ликвидные токены повторного стейкинга» (liquid restaking tokens, LRT), обещающих максимизировать доходность инвесторов, как никогда ранее.

За последний год миллиарды долларов были вложены в ликвидные протоколы повторного стекинга, такие как Kelp DAO , Ether.Fi, Swell и Puffer Finance, и эти платформы ведут войну за сферы влияния, соревнуясь за то, чтобы стать предпочтительным протоколом для предприимчивых инвесторов DeFi.

Тенденция к ликвидному повторному стейкингу возникла благодаря EigenLayer , который сам по себе является довольно новым протоколом, который в прошлом году запустил новую платформу на Ethereum. EigenLayer придумал мощный механизм для приложений Web3, чтобы унаследовать безопасность Ethereum, которая подкреплена миллиардами долларов капитала. В общей сложности EigenLayer накопил более 12,9 миллиардов долларов, что составляет чуть более 1,5% всех токенов ETH в мире.

Предложенная EigenLayer система повторного стейкинга предоставляет протоколу блокчейна возможность унаследовать безопасность сети Proof-of-Stake Ethereum, позволяя повторно использовать или «повторно стейкинговать» депозиты ETH. Таким образом, dApps, использующие этот механизм, не будут бороться с самим Ethereum за капитал инвесторов.

Идея распространилась как лесной пожар, и ETH хлынул в EigenLayer, поскольку он предлагает лучшую доходность, чем традиционный стейкинг. Инвесторы также имеют возможность вносить средства в EigenLayer косвенно, проходя через сторонние ликвидные протоколы повторного стейкинга, что позволяет им снова использовать эти токены в другом месте в сфере DeFi.

Еще одним ключевым преимуществом EigenLayer является концепция «баллов», которые EigenLayer выдает пользователям в обмен на их депозиты. В настоящее время эти вознаграждения не представляют большой ценности, хотя есть надежда, что в будущем они могут дать держателям право на раздачу токенов. С появлением баллов индустрия DeFi породила еще больше платформ, таких как Pendle Finance и Kelp, которые позволяют инвесторам использовать эти активы.

Рост повторного стейкинга

Индустрия повторного стейкинга возникла в результате перехода Ethereum на механизм proof-of-stake пару лет назад. С этим шагом Ethereum привлек миллиарды долларов в виде средств от более чем 900 000 валидаторов и бесчисленного количества делегатов, которые их поддерживают. Эти люди участвуют в сети Ethereum, запирая ETH в смарт-контракте в качестве депозита, чтобы гарантировать, что они действуют честно.

С миллиардами долларов в ETH, простаивающими без дела, не прошло много времени, как вечно инновационный мир DeFi придумал им применение. Такие сервисы повторного стейкинга, как Lido, действуют как своего рода посредники, ставя токены ETH от имени пользователей и возвращая им своего рода токен-квитанцию, называемую stETH в случае Lido. Эти производные токены приносят проценты так же, как и обычные стейкинговые ETH, и их также можно повторно использовать в различных протоколах DeFi, что позволяет инвесторам эффективно удваивать свою доходность

Lido стал невероятно успешным, имея более $23,7 млрд в TVL на момент написания статьи.

ТОП-3 трейдеры

1

ProfitCrux

Проверен

4.80

4.80

Отзывы 0 Обзор

2

NetworkTide

Проверен

4.50

4.50

Отзывы 2 Обзор

3

Разумные Инвестиции

Не прошел

3.00

3.00

Отзывы 3 Обзор

Рождение Liquid Restaking

С ликвидным повторным стейкингом происходит то же самое. С EigenLayer инвесторы могут разместить свои депозиты в третий раз, снова увеличив свой потенциал вознаграждения. EigenLayer создает систему, которая позволит другим протоколам запускать с использованием безопасности Ethereum. Когда пользователи ставят свои токены stETH на EigenLayer, эти активы используются для обеспечения безопасности « активно проверенных сервисов » или AVS, построенных на EigenLayer.

Хотя ни один из этих AVS пока не запущен и не функционирует, в конечном итоге они будут включать блокчейн уровня 1 Celo, проект мостовой инфраструктуры под названием Omni и EigenDA — собственный уровень доступности данных EigenLayer.

Причины быть осторожными

На первый взгляд, возможность получать четыре разных дохода от одной инвестиции кажется безумием, и многие считают, что все движение за перераспределение ликвидных активов невероятно рискованно и спекулятивно, и есть веские причины, по которым они так думают.

Основное предложение EigenLayer еще даже не запущено, и есть опасность, что его AVS могут не выплатить те вознаграждения, на которые надеются инвесторы. Если это произойдет, то, скорее всего, многие покинут экосистему EigenLayer в пользу более заманчивых протоколов.

Также существует риск, что баллы EigenLayer в конечном итоге могут провалиться. Планируемые эйрдропы еще не подтверждены, и есть опасность, что они никогда не произойдут. С другой стороны, эйрдроп-токены вполне могут оказаться провалами — если это произойдет, баллы быстро потеряют всю спекулятивную ценность, которую они в настоящее время имеют. Что еще более опасно, так это то, что система баллов EigenLayer непрозрачна, поскольку она не основана на блокчейне, поэтому никто не может отследить, сколько баллов находится в обращении.

Некоторые говорят, что спекуляции вокруг повторного стейкинга ликвидности похожи на бум доходного фермерства, который произошел прошлым летом DeFi в 2021 году. В то время миллиарды долларов токенов хлынули в такие протоколы, как Terra и Olympus, которые обещали инвесторам невероятную доходность, но в конечном итоге потерпели неудачу.