Разбираемся, почему пятничное заявление Трампа о пошлинах на товары из Китая оказалось настолько фатальным для трейдеров с плечомБиткоин резко просел…
-
- Разбираемся, почему пятничное заявление Трампа о пошлинах на товары из Китая оказалось настолько фатальным для трейдеров с плечом
- Обвал Биткоина: разбор полетов
- Как работают перпы
- Левередж умножает убытки
Разбираемся, почему пятничное заявление Трампа о пошлинах на товары из Китая оказалось настолько фатальным для трейдеров с плечом
Биткоин резко просел в пятницу после того, как президент Дональд Трамп объявил о 100% пошлине на китайские товары, спровоцировав крупнейшую в истории крипторынка волну ликвидаций.
Но основной удар нанесли отнюдь не паникующие инвесторы. Настоящая бойня развернулась на рынке криптодеривативов — там, где трейдеры делают крупные ставки с использованием заемных средств, известных как левередж, и рискуют получить рект, когда их позиции принудительно закрываются при неблагоприятном сценарии.
Внезапные ценовые движения, подобные пятничному или печально известной Черной среде 2021 года, особенно болезненны для трейдеров, использующих плечо для увеличения как рисков, так и потенциальной прибыли на бессрочных фьючерсах, или перпах.
"Людей, которых ликвидировало, — это не ритейл", — пояснил Decrypt Марцин Казмерчак, сооснователь крипто-оракула RedStone. "Это были криптаны и трейдеры, играющие с левереджем на централизованных биржах. Было больно, но это не смыв ритейла. Это была кровавая баня для трейдеров с плечом".
Обвал Биткоина: разбор полетов
Резкое падение цены Биткоина в пятницу повсеместно связывают с заявлением Трампа, но это был лишь триггер.
Утром в пятницу Биткоин держался выше $121 000, но к вечеру, по данным CoinGecko, курс рухнул до $106 000.
Казмерчак объяснил Decrypt, что ключевым фактором стал именно тайминг заявления Трампа о пошлинах. Новость начала расходиться уже после закрытия нью-йоркских торгов.
"Когда Трамп объявил о 100% пошлинах на китайские товары около 5 вечера по восточному времени 10 октября, крипторынки стали единственной отдушиной для глобальных инвесторов, чтобы выразить шок", — отметил он.
Именно этот первоначальный шок вылился в ликвидацию позиций с плечом на $19 миллиардов за 24 часа. Некоторые аналитики оценивают ущерб значительно выше — возможно, свыше $30 миллиардов — и указывают, что централизованные биржи не всегда полностью отчитываются о ликвидациях.
Но даже $19 миллиардов — это крупнейший однодневный слив в истории крипторынка, значительно превышающий коллапс FTX Сэма Бэнкмана-Фрида в 2022 году или обвал во время ковидного кризиса 2020-го.
Причина? Недавний взрывной рост рынка бессрочных фьючерсов.
Как работают перпы
Контракт на перп отличается от традиционных опционов с датами экспирации. Трейдеры используют их для ставок на будущие движения цены, открывая лонги (ставки на рост) или шорты (ставки на падение). Этот тип дериватива позволяет делать ставки на цену Биткоина без даты экспирации.
Но это не значит, что трейдеры могут открыть перп и держать его вечно без последствий.
Биржи используют фандинг-рейты, чтобы удерживать цену контракта близкой к спотовой цене Биткоина. Когда множество трейдеров ставят на рост BTC, ставка финансирования становится положительной, и эти трейдеры платят небольшую комиссию тем, кто играет в противоположную сторону.
Когда спотовая цена Биткоина совершает резкий скачок, это может привести к ликвидации позиций. А при использовании кредитного плеча ущерб становится колоссальным.
Левередж умножает убытки
Используя левередж, трейдеры по сути занимают у биржи, чтобы увеличить размер позиции. Например, трейдер может использовать $100 для открытия позиции на $1000 с 10-кратным плечом.
Если Биткоин вырастет на 5%, трейдер получит 50% бумажной прибыли. Но если Биткоин просядет слишком сильно — достаточно, чтобы сжечь $100 маржи, — биржа принудительно закроет позицию.
Ликвидации происходят, когда биржа принудительно закрывает ушедшие в глубокий минус позиции. Трейдеры могут получать маржин-коллы — предупреждения о возможной ликвидации. Но при резких скачках цены у них почти не остается времени добавить маржу.
При быстром падении цен может запуститься каскад ликвидаций. Именно это и произошло в пятницу.
"Флеш-крэш привел к мгновенному обрушению стоимости залогов, вызвав массовые каскады ликвидаций", — сказал Казмерчак. "Примерно 1,6 миллиона трейдеров увидели, как их позиции испарились. Даже те позиции, что пережили бы плавное падение, были уничтожены за секунды, пока ликвидационные движки бирж прорабатывали перегруженные позиции".
Сейчас Биткоин торгуется около $115 000, прибавив около 8,5% с момента обвала, что подтверждает общий оптимизм инвесторов на фоне исторического буллрана.
Проблема в том, что торговля с плечом никуда не денется — скорее, ее объемы будут расти по мере популяризации специализированных бирж вроде Hyperliquid. На данный момент открытый интерес на фьючерсном рынке Биткоина превышает $75 миллиардов.
ТОП-3 трейдеры
0
0 комментариев Комментарии
Мы выбираем 🔥
Bybit - Удобная биржа. Простая верификация. Отличный выбор начинающих. Скидки на комиссии по ссылке + бонусы до 5000$ перейти Mexc - Проводят много акций. Часто прилетают бонусы. Кешбэк! Низкие торговые комиссии. перейти Okx - Шикарный выбор трейдинговых ботов для автоматизации. Присоединяйся, получи Mystery Box и выиграй до 10 000$ перейти Сегодня в тренде
Ближайшие мероприятия →
Биток.Блог