Запрет на алгоритмические стейблкоины продлят еще на 2 года?

Основная суть проекта

Документ предполагает, что стейблкоины в США смогут эмитировать только те компании, у которых есть явное разрешение от регуляторов. В этот список включены банки, лицензированные небанковские организации и государственные структуры, получившие специальное одобрение. При этом издатели должны хранить полноценные резервы 1:1. Под этими резервами подразумевается наличка, облигации Минфина с коротким сроком погашения или средства, размещённые в федеральном резервном банке.

Что любопытно, законопроект запрещает использовать эти резервы повторно, за исключением ситуаций, когда нужно обеспечить ликвидность для скорых погашений. Когда говорят о “неперевыпуске” резервов, имеют в виду, что организации не могут раз за разом пересоздавать стейблкоин, используя одни и те же активы в качестве залога.

Двухлетний мораторий на алгоритмические стейблкоины

Самый громкий пункт — про запрет “self-backed” токенов, то есть таких, которые не подкреплены классической валютой и зависят от собственных алгоритмов. Их хотят отложить на два года, а за это время Минфин США должен провести полноценное исследование. Похоже, законодатели переживают, что слишком многие компании обещают “бетонный” курс, но при малейшем сбое алгоритма появляется риск “отвязки” и обвала.

Если законопроект утвердят, мы можем увидеть, как уже существующие протоколы под угрозой блокирования будут пытаться перекроить модели и подстраиваться под новые требования. В теории, после истечения двухлетнего периода власти смогут сделать окончательные выводы, разрешить такие инструменты или сохранить запрет, если сочтут их слишком рискованными.

ТОП-3 трейдеры

1

TradePartner

Проверен

4.80

4.80

Отзывы 27 Обзор

2

ChartLine

Проверен

4.71

4.71

Отзывы 56 Обзор

3

Курс Достижений

Проверен

4.65

4.65

Отзывы 56 Обзор

Кто будет контролировать

По замыслу авторов, надзор должен быть распределен между несколькими ведомствами. Здесь фигурируют и Федеральная резервная система, и Управление контролёра денежного обращения (OCC), и Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC), и Национальная администрация кредитных союзов (NCUA). При этом любая организация, решившая выпускать стейблкоины, обязана следовать правилам борьбы с отмыванием денег и другим нормативам, прописанным в Bank Secrecy Act.

Чтобы у всех регуляторов было время разработать конкретные механизмы, закон отводит им 180 дней после вступления документа в силу. Это довольно сжатые сроки для настройки целой системы, особенно если учесть, что пока ещё никто всерьёз не регулировал алгоритмические стейблкоины в единой юридической парадигме.

Возможные последствия для рынка

Эксперты говорят, что жёсткий подход к резервам и заблокированный выход для алгоритмических проектов могут изменить расстановку сил на рынке. Одни полагают, что теперь главными станут классические стейблкоины, например USDC или USDT, которые и без того подтверждают наличие реальных резервов. Другие считают, что могут появиться новые гибридные модели, старающиеся обойти ограничения. Но в любом случае, если закон примут, именно США снова определит тренд для мировой криптоиндустрии.

Одной из целей документа называют защиту покупателей и сохранение лидерства Америки в сфере финтеха. С другой стороны, такой шаг может подтолкнуть инновации в другие юрисдикции, где надзор не столь жёсткий. Пока законопроект проходит через все этапы в Конгрессе, за ним пристально следят не только создатели стейблкоинов, но и сам крипторынок. Как только появятся какие-то новости о голосованиях, цены и настроения вполне могут существенно колыхнуться.