Новый законопроект в США, получивший название STABLE Act of 2025, похоже, может серьёзно перевернуть рынок стейблкоинов. Спонсорами инициативы выступили конгрессмены Брайан Стил и Френч Хилл, а сама идея закона сводится к тому, чтобы внести чёткие правила в сектор, где раньше много говорили о децентрализации и алгоритмической “стабильности”. Теперь законодатели хотят всё упорядочить, установить обязательные резервы, а главное — запретить на ближайшие два года все попытки выпускать “самоподдерживаемые” стейблкоины.
- Основная суть проекта
- Двухлетний мораторий на алгоритмические стейблкоины
- Кто будет контролировать
- Возможные последствия для рынка
Основная суть проекта
Документ предполагает, что стейблкоины в США смогут эмитировать только те компании, у которых есть явное разрешение от регуляторов. В этот список включены банки, лицензированные небанковские организации и государственные структуры, получившие специальное одобрение. При этом издатели должны хранить полноценные резервы 1:1. Под этими резервами подразумевается наличка, облигации Минфина с коротким сроком погашения или средства, размещённые в федеральном резервном банке.
Что любопытно, законопроект запрещает использовать эти резервы повторно, за исключением ситуаций, когда нужно обеспечить ликвидность для скорых погашений. Когда говорят о “неперевыпуске” резервов, имеют в виду, что организации не могут раз за разом пересоздавать стейблкоин, используя одни и те же активы в качестве залога.
Двухлетний мораторий на алгоритмические стейблкоины
Самый громкий пункт — про запрет “self-backed” токенов, то есть таких, которые не подкреплены классической валютой и зависят от собственных алгоритмов. Их хотят отложить на два года, а за это время Минфин США должен провести полноценное исследование. Похоже, законодатели переживают, что слишком многие компании обещают “бетонный” курс, но при малейшем сбое алгоритма появляется риск “отвязки” и обвала.
Если законопроект утвердят, мы можем увидеть, как уже существующие протоколы под угрозой блокирования будут пытаться перекроить модели и подстраиваться под новые требования. В теории, после истечения двухлетнего периода власти смогут сделать окончательные выводы, разрешить такие инструменты или сохранить запрет, если сочтут их слишком рискованными.
Кто будет контролировать
По замыслу авторов, надзор должен быть распределен между несколькими ведомствами. Здесь фигурируют и Федеральная резервная система, и Управление контролёра денежного обращения (OCC), и Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC), и Национальная администрация кредитных союзов (NCUA). При этом любая организация, решившая выпускать стейблкоины, обязана следовать правилам борьбы с отмыванием денег и другим нормативам, прописанным в Bank Secrecy Act.
Чтобы у всех регуляторов было время разработать конкретные механизмы, закон отводит им 180 дней после вступления документа в силу. Это довольно сжатые сроки для настройки целой системы, особенно если учесть, что пока ещё никто всерьёз не регулировал алгоритмические стейблкоины в единой юридической парадигме.
Возможные последствия для рынка
Эксперты говорят, что жёсткий подход к резервам и заблокированный выход для алгоритмических проектов могут изменить расстановку сил на рынке. Одни полагают, что теперь главными станут классические стейблкоины, например USDC или USDT, которые и без того подтверждают наличие реальных резервов. Другие считают, что могут появиться новые гибридные модели, старающиеся обойти ограничения. Но в любом случае, если закон примут, именно США снова определит тренд для мировой криптоиндустрии.
Одной из целей документа называют защиту покупателей и сохранение лидерства Америки в сфере финтеха. С другой стороны, такой шаг может подтолкнуть инновации в другие юрисдикции, где надзор не столь жёсткий. Пока законопроект проходит через все этапы в Конгрессе, за ним пристально следят не только создатели стейблкоинов, но и сам крипторынок. Как только появятся какие-то новости о голосованиях, цены и настроения вполне могут существенно колыхнуться.
0 комментариев Комментарии
Мы выбираем 🔥
| Bybit - Удобная биржа. Простая верификация. Отличный выбор начинающих. Скидки на комиссии по ссылке + бонусы до 5000$ | перейти |
| Mexc - Проводят много акций. Часто прилетают бонусы. Кешбэк! Низкие торговые комиссии. | перейти |
| Okx - Шикарный выбор трейдинговых ботов для автоматизации. Присоединяйся, получи Mystery Box и выиграй до 10 000$ | перейти |
Биток.Блог