DVOL: Как работает индекс волатильности биткоина?

Что такое DVOL?

DVOL - это наиболее известный на сегодня индекс волатильности биткоина. Он разработан криптобиржей Deribit, где торгуется основная масса биткоин-фьючерсов. Инструмент позволяет спрогнозировать волатильность BTC на ближайшие 30 дней. Похожий инструмент на традиционном рынке - Fear Gauge.

Похожее: Индексы страха: как пользоваться VIX и Fear&Greed на рынках?

Как пользоваться DVOL?

DVOL измеряет вероятную волатильность в процентах. Например, недавно прогноз волатильности на 30 дней превысил 70%.

Это также позволяет подсчитать примерную доходность по дням. Рекомендация Deribit - делить месячное значение на 20. Например, DVOL на следующие 30 дней равен 80%. В этом случае примерный ежедневный ход биткоина: 80 / 20 = 4%.

Как считают DVOL?

Методология Deribit доступна на сайте биржи. Если кратко, то она следующая:

1. Выбрать два момента экспирации (погашения) опционов - самые близкие к 30 дням, но по обе стороны от этой цифры.
2. Рассчитать стоимость опциона, пользуясь глубиной bid/ask ("бид" - максимальная цена, по которой покупатель готов приобрести актив; "аск" - минимальная цена, по которой продавец, готов отдать актив).
3. Рассчитать синтетический опцион (синтетические позиции учитывают как опцион, так и базовый актив). Если данных по синтетическому опциону мало, использовать маркировочную цену за предыдущую минуту.
4. Убрать из рассчетов опционы Put/Call ITM (это опционы, страйк которых ниже или выше цены базового актива). Убрать опционы с низкой премией.
5. Рассчитать дисперсию для ближнего и дальнего срока опциона, пользуясь расчетами вариационных свопов (в финансах дисперсия - количество возможных значений дохода). Данные между сроками интерполировать и извлечь квадратный корень.
6. Шум отфильтровать, значения сгладить.

Что такое DVOL?

DVOL - это наиболее известный на сегодня индекс волатильности биткоина. Он разработан криптобиржей Deribit, где торгуется основная масса биткоин-фьючерсов. Инструмент позволяет спрогнозировать волатильность BTC на ближайшие 30 дней. Похожий инструмент на традиционном рынке - Fear Gauge.

Похожее: Индексы страха: как пользоваться VIX и Fear&Greed на рынках?

Как пользоваться DVOL?

DVOL измеряет вероятную волатильность в процентах. Например, недавно прогноз волатильности на 30 дней превысил 70%.

Это также позволяет подсчитать примерную доходность по дням. Рекомендация Deribit - делить месячное значение на 20. Например, DVOL на следующие 30 дней равен 80%. В этом случае примерный ежедневный ход биткоина: 80 / 20 = 4%.

Как считают DVOL?

Методология Deribit доступна на сайте биржи. Если кратко, то она следующая:

1. Выбрать два момента экспирации (погашения) опционов - самые близкие к 30 дням, но по обе стороны от этой цифры.
2. Рассчитать стоимость опциона, пользуясь глубиной bid/ask ("бид" - максимальная цена, по которой покупатель готов приобрести актив; "аск" - минимальная цена, по которой продавец, готов отдать актив).
3. Рассчитать синтетический опцион (синтетические позиции учитывают как опцион, так и базовый актив). Если данных по синтетическому опциону мало, использовать маркировочную цену за предыдущую минуту.
4. Убрать из рассчетов опционы Put/Call ITM (это опционы, страйк которых ниже или выше цены базового актива). Убрать опционы с низкой премией.
5. Рассчитать дисперсию для ближнего и дальнего срока опциона, пользуясь расчетами вариационных свопов (в финансах дисперсия - количество возможных значений дохода). Данные между сроками интерполировать и извлечь квадратный корень.
6. Шум отфильтровать, значения сгладить.