Wintermute расширяет институциональные OTC-услуги: запуск торговли токенизированным золотом PAXG и XAUT

Wintermute расширяет институциональные OTC-услуги и запускает торговлю токенизированным золотом

Криптомаркетмейкер Wintermute объявил о запуске институциональной OTC-торговли токенизированным золотом. Говорится о Pax Gold (PAXG) и Tether Gold (XAUT), двух крупнейших gold-токенах по капитализации. Компания сообщила о запуске в понедельник и сделала акцент на институционалов, которым нужна экспозиция к физическому золоту через блокчейн, это заход крупных игроков в on-chain сегмент.

Новый OTC-сервис дает алгоритмически оптимизированное спотовое исполнение сделок по PAXG и XAUT. Все заточено под большие ордера и профессиональных участников рынка. Wintermute также будет выступать ликвидити-провайдером на нескольких площадках. Цель простая, сузить спреды, нормальный прайсдискавери и меньше проскальзываний для крупных сделок. Для рынка это классический переезд в сторону более зрелой инфраструктуры.

Запуск пришелся на период, когда объемы торговли токенизированным золотом резко растут. В четвертом квартале 2025 года продукты из золота наторговали на 126 млрд долларов, что больше совокупной активности пяти крупных золотых ETF за тот же период. Рынок явно начинает перетекать в цифровой формат, и это уже не просто тестовый хайп.

Рынок золота обгоняет традиционные ETF

Рынок токенизированного золота растет быстро. В последние три месяца его капитализация выросла более чем на 80%, с 2,99 млрд до 5,4 млрд долларов. При этом сегмент все еще маленький по сравнению с глобальным рынком физического золота, масштаб пока другой, но темп роста выглядит бодро.

Инвесторам нравится 24/7 ликвидность и почти мгновенные расчеты. Это контрастирует с классическими ETF, которые торгуются только в рабочие часы бирж, но регулярная картина все еще формируется. Институционалы внимательно смотрят на кастоди и риски контрагентов, без этого никто не заходит на full size.

Генеральный директор Wintermute Evgeny Gaevoy заявил, что рынок золота проходит ту же инфраструктурную эволюцию, которую валютный рынок уже пережил раньше. По оценке компании, рынок токенизированного золота может вырасти до 15 млрд долларов к 2026 году, что составляет примерно 2,8x от текущих уровней вполне оптимистический сценарий.

Что дает токенизированное золото институциональным игрокам

Токенизированное золото это цифровые токены в блокчейне, обеспеченные реальными золотыми резервами у кастодианов. Один токен обычно связан с определенной долей золота, что позволяет быстро двигать экспозицию между площадками и кошельками без лишней бюрократии и долгих расчетов. В отличие от классических ETF, здесь расчеты идут в цепочке, торговля доступна 24/7. Можно работать через централизованные биржи, OTC-дески и DeFi-площадки. Для фондов, которые занимаются арбитражем, управлением залогом или быстрым risk-менеджментом, это удобный инструмент, все работает быстрее, а доступ к ликвидности шире.

Институциональный отдел Wintermute будет поддерживать торговлю PAXG и XAUT против USDT, USDC, основных фиатных валют и крупных криптоактивов. Компания говорит, что сервис поможет с хеджированием в реальном времени, улучшит мобильность залога и упростит работу digital treasury-команд.

ТОП-3 трейдеры

1

Kanex

Проверен

4.90

4.90

Отзывы 346 Обзор

2

Устойчивый Темп

Проверен

4.75

4.75

Отзывы 239 Обзор

3

Pyvor

Проверен

4.64

4.64

Отзывы 284 Обзор

Макрофон: золото на хаях и разговоры о дедолларизации

По данным Wintermute, интерес клиентов вырос на фоне того, что спотовая цена золота находится рядом с историческими максимумами. На рынке сохраняется геополитическая неопределенность. Инфляционные риски никуда не ушли, плюс продолжаются дискуссии о дедолларизации. Все это толкает спрос на обеспечение золотом цифровые активы среди хедж-фондов, трейдинговых фирм и крупных офисов.

Некоторые институционалы также смотрят на токенизированные товары, как на новый слой залогового обеспечения для деривативов и кредитных рынков, но массовое принятие зависит от ликвидности вторичного рынка, правовой ясности и качества кастодиальных процессов. Иначе большие деньги просто не зайдут.

Рост токенизированных реальных активов (RWA)

Рост объема золота часть более широкого тренда. Речь идет о токенизации реальных активов или RWA. В 2025 году объем токенизированных публичных RWAs вырос втрое и достиг примерно 16,7 млрд долларов. Институционалы постепенно привыкают к идее переносить традиционные активы в блокчейн.

Исследование ARK Invest предполагает, что токенизированные активы могут превысить 11 трлн долларов к 2030 году. Standard Chartered прогнозирует показатель около 2 трлн долларов к 2028 году. Руководители BlackRock говорят о токенизации как о долгосрочном структурном сдвиге, а не о временном тренде.

В commodities уже есть интересные кейсы. Ранее в этом месяце Billiton Diamond и Ctrl Alt токенизировали сертифицированные полированные алмазы более чем на 280 млн долларов в UAE, это попытка перевести традиционно закрытый рынок в блокчейн-формат. Также растет интерес к серебру, рынок которого оценивается примерно в 4,21 трлн долларов.

Институциональная токенизация и роль Wintermute

Фонд BUIDL fund от BlackRock стал одним из ключевых проектов институциональной токенизации. Его активы под управлением уже превышают 2 млрд долларов. Недавно стало известно о планах листинга фонда на Uniswap, чтобы квалифицированные контрагенты могли торговать токеном напрямую через DEX.

На этом фоне Wintermute хочет занять место ключевого поставщика ликвидности в сегменте токенизированных товаров. Компания запускает OTC-исполнение по PAXG и XAUT против стейблкоинов, фиата и крупных криптовалют. Ставка простая, расчеты в блокчейне могут стать стандартом для получения и хеджирования gold-экспозиции.

В целом запуск показывает, как цифровая инфраструктура все плотнее стыкуется с традиционными товарными рынками. Если текущий темп сохранится, токенизированное золото и весь RWA-сектор могут занять заметную долю глобальных капиталов уже к концу десятилетия.