Токенизация активов: Революция финансовых рынков США и роль блокчейна

Важность первого шага

Начать политику токенизации активов следует с отмены любых репрессивных решений в отношении отрасли цифровых активов. Самый логичный путь, в котором стоит двигаться вновь избранному президенту, его помощнику (так называемому «криптоцарю») и главе Комиссии по торговле товарными фьючерсами – это провести ревизию правил контроля.

Отказываться от традиционных финансов необходимости нет. Наоборот, существует благоприятная перспектива объединить некоторые принципы традиционных рынков с современными DeFi-механизмами. Такая деятельность позволит оптимизировать токенизацию блокчейн-решений. Среди потенциально ценных программ, которые стоит улучшить – процедура KYC («Know Your Customer»), регулирование биржевой активности и упорядочивание хранения активов.

Преимущества токенизации активов

Токенизация реальных активов (RWA) может стимулировать развитие финансовых рынков. RWA криптовалюта способна автоматизировать традиционные контрактные процессы. Блокчейн-решения же способны оптимизировать аспекты отчетности и укрепить контроль над инвесторскими активами.

Министерство финансов США уже проявило интерес к токенизации. В скором времени национальные облигации могут перевести в цифровой вид.

$30 трлн. – общий потенциал рынка, но сегодня доля токенизированных активов составляет всего $12 млрд. Поэтому, у правительства США много работы в развитии этого сегмента финансового рынка.

Процедура KYC как барьер для токенизации

Проверка KYC – это один из барьеров на пути токенизации. Сегодня каждая биржевая площадка должна самостоятельно отслеживать данные своих пользователей. Регуляторы должны адаптировать правила KYC под реалии Web3.

Альтернативным решением может стать верификация KYC, основанная на работе с децентрализованными протоколами например, Verite. Благодаря такому алгоритму пользователям не нужно будет предоставлять информацию о себе каждый раз при совершении сделки. Пройти верификацию потребуется лишь единожды, а затем система будет самостоятельно интегрировать полученные сведения в новые операции.

DTCC и блокчейн

Интеграция децентрализованных бирж в финансовую систему США – сложная задача. Биржи ценных бумаг строго регулируются и опираются на центральный клиринговый дом – Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) – для расчёта сделок.

Для успешной адаптации DTCC необходимо перенести свои операции в блокчейн. Организация уже тестирует расчёты с использованием технологии блокчейн и даже запустила пилотный проект на разрешённой подсети Avalanche. Это обнадёживающий шаг, но основная часть security-токенов размещается на децентрализованных сетях, таких как Ethereum и её решениях второго уровня. Именно в этом направлении DTCC стоит сосредоточить свои усилия.

Адаптация правил хранения активов

Текущие правила хранения активов ориентированы на брокерские счета, но в Web3 доминирует само-кастодиальное хранение. По данным Arrington Capital, около 70% криптовалютных держателей используют некастодиальные кошельки, такие как MetaMask. Регуляторам следует адаптироваться, используя правила хранения физических акций как основу для регулирования Web3-кошельков.

Эти изменения — лишь первые шаги, но необходимы для интеграции рынков ценных бумаг в блокчейн. С учетом стратегических целей США в криптоиндустрии, действовать нужно уже сейчас.