Рэй Далио: Трамп приведёт Америку к кризису

Что беспокоит Рэя?

Несколько пустяков, о которых он не может молчать:

• дефицит в 1,8 триллиона долларов;
• безрассудная налоговая политика;
• правительство, которое продолжает наращивать долг без четкого плана его погашения.

Долг США растет, а покупатели нет

Оказывается, у США заканчиваются желающие покупать их долговые обязательства. JPMorgan обратил на это внимание в конце 2022 года.

Хорошо, а что произойдет, если никто не покупает ваш долг? Далио объясняет, что в этом случае ставки растут, займы становятся дороже, и цикл развивается по спирали.

Возможно, грядет реструктуризация долга

Далио видит, что все закончится одним из двух вариантов:

• США всерьез займутся сокращением дефицита до 3% ВВП;
• правительство будет вынуждено пойти на реструктуризацию долга.

Во втором случае это будет представлено как изменение политики. Никакой не дефолт.

Далио вспоминает 1971 год. Тогда Ричард Никсон отменил золотой стандарт доллара. Рынки даже не подозревали, что это произойдет.
Сейчас он видит аналогичный риск в случае прекращения выплат по облигациям или заморозке казначейских обязательств. Это может вызвать кризис на мировых рынках.

И другой вариант развития событий от Далио, когда все страны наперегонки пытаются обесценить свои валюты. И тогда на первое место могут выйти твёрдые активы: золото и Биткоин.

ТОП-3 трейдеры

1

Novalytics

Проверен

4.80

4.80

Отзывы 15 Обзор

2

ChartLine

Проверен

4.71

4.71

Отзывы 15 Обзор

3

Курс Достижений

Проверен

4.65

4.65

Отзывы 15 Обзор

Биткоин и золото могут стать безопасными убежищами

Далио предлагает инвесторам ответить на вопрос, что является альтернативными деньгами, которые стабильны в поставках. Подсказка: Биткоин и золото.

Ему нравится Биткоин. В отличие от недвижимости, он не может быть арестован или обложен налогом так же легко. Но он все же склоняется к золоту.

Далио предлагает держать 10-15% портфеля в золоте в качестве страховки от экономического хаоса.

Долг или рецессия?

Далио беспокоит не только долг. Шансы на рецессию в 2025 году растут, а политика Трампа в области торговой войны может довести ситуацию до крайности.

Предпосылки рецессии по Далио:

• просрочки по кредитным картам только что достигли наибольших значений за 13 лет;
• инфляция уже заставила американцев сократить расходы;
• тарифы Трампа на товары из Канады, Мексики и Китая.

Опасения по поводу инфляции и безработицы усилились. Потребительские расходы в январе упали впервые за почти два года. Экономические показатели указывают на сокращение продаж, новых заказов, экспорта и занятости.

Планы капитальных вложений корпораций упали до отрицательной отметки. Малый бизнес отказывается от найма. В феврале число увольнений подскочило на 245 %.
Апокалипсис, не иначе.

На фонде тоже дела обстоят не очень хорошо. Компании, зависящие от импорта, могут сильно пострадать. Рост стоимости импорта добавляет неопределенности.

И ФРС тоже находится в сложном положении. Ставки по-прежнему высоки, а экономика замедляется. Но инфляционные ожидания снова растут, что затрудняет обоснование ФРС для снижения ставок. Если ставки останутся высокими, рост экономики замедлится еще больше. Если же ставки будут снижены слишком рано, инфляция может вернуться.

Одно тянет другое, и как из этого выбраться - у новой администрации нет ответа.