Как ИИ может помочь компаниям, занимающимся майнингом биткоинов, стать более прибыльными, объясняет Мэтью Сигел из VanEck

19 августа Мэтью Сигел, руководитель отдела исследований цифровых активов компании VanEck, выступил в программе «Fast Money» на канале CNBC, чтобы обсудить взаимосвязь искусственного интеллекта (ИИ) и майнинга биткоинов, а также более широкую динамику рынка криптовалют.

Сигел начал с того, что подчеркнул значительное расхождение между показателями Bitcoin и Bitcoin-майнеров в 2024 году. Он отметил, что, хотя Bitcoin вырос примерно на 35% с начала года, компании Bitcoin-майнеры, такие как Marathon Digital и Riot Platforms, по сути, остались на прежнем уровне. Традиционно Bitcoin-майнеры считаются игроками с высокой бетой, что означает, что они должны демонстрировать большую волатильность и более высокую доходность по сравнению с базовым активом. Однако в 2024 году этого не произошло, что привело к вопросам о факторах, обусловивших эту низкую эффективность.

Влияние ИИ на майнинг биткоинов

Сигел представил идею о том, что искусственный интеллект может стать переломным моментом для майнеров биткоинов. Он отметил, что несколько крупных майнеров биткоинов заключили сделки на миллиарды долларов, перенаправив свою энергию на питание операций ИИ. Графические процессоры (GPU), которые имеют решающее значение для ИИ, требуют значительно больше энергии, чем центральные процессоры (CPU). Майнеры биткоинов, у которых уже есть подключения к сети и энергетическая инфраструктура, могут перенаправить свои мощности на поддержку рабочих нагрузок ИИ с относительно минимальными капитальными затратами. Такое перенаправление может произойти менее чем за год, что обеспечит значительное преимущество по времени по сравнению с новыми проектами, подключение которых к сети обычно занимает около четырех лет.

Финансовые последствия

Сигел объяснил, что многие майнеры биткоинов в настоящее время обременены плохими балансами, часто обремененными долгами или зависящими от выпуска акций. Однако, используя ИИ, эти компании могут снизить стоимость капитала и обеспечить более устойчивое финансирование. Согласно анализу VanEck, если бы майнеры биткоинов перенаправили всего 20% своей электрической мощности на ИИ, цены их акций могли бы потенциально удвоиться, даже без каких-либо изменений в прибыли от майнинга биткоинов.

Биткоин против золота и динамика рынка

Сигела также попросили прокомментировать недавние показатели биткоина по сравнению с золотом. В то время как золото достигало новых максимумов, биткоин испытывал трудности, показывая ряд более низких максимумов и более низких минимумов. Сигел объяснил это несколькими факторами:

Корреляция с NASDAQ: Корреляция биткоина с NASDAQ достигла двухлетнего максимума, что говорит о том, что на цену биткоина влияют более общие рыночные условия.

Принудительная продажа: Несколько крупных держателей, включая правительства Германии и США, продавали значительные объемы биткоинов. Кроме того, кредиторам из таких банкротств, как Mt. Gox и Genesis, недавно были выплачены деньги, что привело к еще большему давлению со стороны продавцов.

Сезонные закономерности: Исторически сложилось так, что биткоин испытывает трудности в месяцы после халвинга, который произошел в апреле 2024 года. Однако по мере того, как рынок приспосабливается к реалиям фискальной политики, предшествующей президентским выборам в США, Сигел ожидает, что биткоин восстановится и покажет высокие результаты.

Подключение ИИ к майнингу биткоинов

Сигел далее подробно остановился на связи между ИИ и майнерами биткоинов, проведя сравнение с компаниями центров обработки данных. Центры обработки данных, которые являются неотъемлемой частью операций ИИ, торгуются по значительно более высоким оценкам по сравнению с майнерами биткоинов. Сигел указал на огромную арбитражную возможность: центры обработки данных торгуются по цене более 30 миллионов долларов за мегаватт электрической мощности, тогда как майнеры биткоинов торгуются всего по 3 миллиона долларов за мегаватт. Он сказал, что хотя переход от майнинга биткоинов к операциям ИИ не является простым, те майнеры, которые могут успешно сделать поворот, получат огромную выгоду.

Сигел подчеркнул, что такие компании, как Core Scientific, TeraWulf и Iris Energy, уже превзошли конкурентов благодаря своим агрессивным действиям в сфере ИИ. Он также упомянул недавнюю сделку BTBT на 700 миллионов долларов в сфере ИИ, подчеркнув, что по мере того, как все больше майнеров биткоинов объявляют о подобных сделках, их акции, скорее всего, превзойдут конкурентов.

19 августа Мэтью Сигел, руководитель отдела исследований цифровых активов компании VanEck, выступил в программе «Fast Money» на канале CNBC, чтобы обсудить взаимосвязь искусственного интеллекта (ИИ) и майнинга биткоинов, а также более широкую динамику рынка криптовалют.

Сигел начал с того, что подчеркнул значительное расхождение между показателями Bitcoin и Bitcoin-майнеров в 2024 году. Он отметил, что, хотя Bitcoin вырос примерно на 35% с начала года, компании Bitcoin-майнеры, такие как Marathon Digital и Riot Platforms, по сути, остались на прежнем уровне. Традиционно Bitcoin-майнеры считаются игроками с высокой бетой, что означает, что они должны демонстрировать большую волатильность и более высокую доходность по сравнению с базовым активом. Однако в 2024 году этого не произошло, что привело к вопросам о факторах, обусловивших эту низкую эффективность.

Влияние ИИ на майнинг биткоинов

Сигел представил идею о том, что искусственный интеллект может стать переломным моментом для майнеров биткоинов. Он отметил, что несколько крупных майнеров биткоинов заключили сделки на миллиарды долларов, перенаправив свою энергию на питание операций ИИ. Графические процессоры (GPU), которые имеют решающее значение для ИИ, требуют значительно больше энергии, чем центральные процессоры (CPU). Майнеры биткоинов, у которых уже есть подключения к сети и энергетическая инфраструктура, могут перенаправить свои мощности на поддержку рабочих нагрузок ИИ с относительно минимальными капитальными затратами. Такое перенаправление может произойти менее чем за год, что обеспечит значительное преимущество по времени по сравнению с новыми проектами, подключение которых к сети обычно занимает около четырех лет.

Финансовые последствия

Сигел объяснил, что многие майнеры биткоинов в настоящее время обременены плохими балансами, часто обремененными долгами или зависящими от выпуска акций. Однако, используя ИИ, эти компании могут снизить стоимость капитала и обеспечить более устойчивое финансирование. Согласно анализу VanEck, если бы майнеры биткоинов перенаправили всего 20% своей электрической мощности на ИИ, цены их акций могли бы потенциально удвоиться, даже без каких-либо изменений в прибыли от майнинга биткоинов.

Биткоин против золота и динамика рынка

Сигела также попросили прокомментировать недавние показатели биткоина по сравнению с золотом. В то время как золото достигало новых максимумов, биткоин испытывал трудности, показывая ряд более низких максимумов и более низких минимумов. Сигел объяснил это несколькими факторами:

Корреляция с NASDAQ: Корреляция биткоина с NASDAQ достигла двухлетнего максимума, что говорит о том, что на цену биткоина влияют более общие рыночные условия.

Принудительная продажа: Несколько крупных держателей, включая правительства Германии и США, продавали значительные объемы биткоинов. Кроме того, кредиторам из таких банкротств, как Mt. Gox и Genesis, недавно были выплачены деньги, что привело к еще большему давлению со стороны продавцов.

Сезонные закономерности: Исторически сложилось так, что биткоин испытывает трудности в месяцы после халвинга, который произошел в апреле 2024 года. Однако по мере того, как рынок приспосабливается к реалиям фискальной политики, предшествующей президентским выборам в США, Сигел ожидает, что биткоин восстановится и покажет высокие результаты.

Подключение ИИ к майнингу биткоинов

Сигел далее подробно остановился на связи между ИИ и майнерами биткоинов, проведя сравнение с компаниями центров обработки данных. Центры обработки данных, которые являются неотъемлемой частью операций ИИ, торгуются по значительно более высоким оценкам по сравнению с майнерами биткоинов. Сигел указал на огромную арбитражную возможность: центры обработки данных торгуются по цене более 30 миллионов долларов за мегаватт электрической мощности, тогда как майнеры биткоинов торгуются всего по 3 миллиона долларов за мегаватт. Он сказал, что хотя переход от майнинга биткоинов к операциям ИИ не является простым, те майнеры, которые могут успешно сделать поворот, получат огромную выгоду.

Сигел подчеркнул, что такие компании, как Core Scientific, TeraWulf и Iris Energy, уже превзошли конкурентов благодаря своим агрессивным действиям в сфере ИИ. Он также упомянул недавнюю сделку BTBT на 700 миллионов долларов в сфере ИИ, подчеркнув, что по мере того, как все больше майнеров биткоинов объявляют о подобных сделках, их акции, скорее всего, превзойдут конкурентов.