Grayscale Research выпустила свежий отчёт и заявила, что токен Aave (AAVE) сейчас выглядит заметно недооценённым. По мнению аналитиков компании, если…
- Что может отправить AAVE к $175?
- Сильные стороны Aave и недавний FUD
- Grayscale по-прежнему ставит на Hyperliquid
Grayscale Research выпустила свежий отчёт и заявила, что токен Aave (AAVE) сейчас выглядит заметно недооценённым. По мнению аналитиков компании, если рынок токенизированных реальных активов получит более понятные правила игры, цена AAVE может улететь примерно к $175 уже в течение следующего года.
Отчёт получил название A Guide to Buying the Dip: Valuing Crypto Using Cash Flows. В нём команда Grayscale использовала модель дисконтированных денежных потоков (DCF) для оценки ончейн-доходов Aave. Этот инструмент давно считается базой на фондовом рынке, но в крипте его всё ещё используют нечасто.
По оценке аналитиков, в этом году Aave способен принести около $60 млн выручки. Исходя из этих расчётов, справедливая цена токена сейчас находится в диапазоне от $80 до $100.
Согласно данным CoinMarketCap, на момент публикации AAVE торговался около $77. То есть актив сейчас находится даже ниже минимальной оценки, которую даёт Grayscale.
"Grayscale Research считает, что справедливая стоимость токена $AAVE может вырасти примерно до $175 в течение года, а сейчас актив недооценён при цене около $75", написали представители компании в X.
Заодно аналитики отметили ещё один интересный факт. Средний возраст 30 крупнейших криптоактивов составляет около восьми лет. Для сравнения, компании из индекса Dow существуют уже больше ста лет.
Что может отправить AAVE к $175?
Разница между базовым сценарием Grayscale с оценкой в $80-100 и бычьим сценарием с целью $175 завязана практически на одном факторе, регулировании.
Более высокий таргет предполагает, что власти дадут рынку чёткие правила для токенизированных реальных активов. Если такой сценарий отыграется, спрос на DeFi-протоколы может серьёзно разогнаться.
В первую очередь речь идёт о платформах для займов и кредитования. И здесь Aave считается одним из главных тяжеловесов сектора. Если институциональный капитал начнёт массово заходить в эту нишу, такие проекты смогут забрать больше рынка, собрать больше комиссий и нарастить выручку. А это уже серьёзный фундамент для роста токена.
По сути, весь булл-кейс Grayscale строится на том, что большие деньги рано или поздно придут в токенизированные активы. А когда ликвидность начинает заливаться в сектор, лидеры рынка обычно получают самый жирный кусок пирога.
Сама Grayscale тоже давно находится в лагере быков по Aave.
В октябре 2024 года компания запустила Grayscale Aave Trust. Затем в начале 2026 года подала заявку на запуск ETF на базе AAVE с одобрением SEC.
Если регулятор даст добро, фонд сможет торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже. Это откроет доступ к AAVE для институционалов, которые не могут напрямую покупать крипту, но готовы заходить через классический фондовый рынок. Для токена это может стать мощным бустом и новым драйвером спроса.
Сильные стороны Aave и недавний FUD
По данным DeFiLlama, сейчас в протоколе Aave заблокировано около $13,13 млрд. Проект работает более чем в 20 блокчейн-сетях. Основная часть ликвидности находится в Ethereum. На эту сеть приходится свыше $10 млрд от общего TVL.
Годовой объём комиссий Aave сейчас достигает примерно $940 млн. При этом годовая выручка находится около отметки $124 млн. Однако этот год не обошёлся без турбулентности.
Проект столкнулся с уходом части ключевых разработчиков после споров вокруг управления протоколом. Кроме того, платформа увидела отток депозитов после громкого взлома другого проекта. Тогда связанные с Северной Кореей хакеры увели почти $300 млн.
На рынке это добавило немало FUD. Тем не менее команда проекта продолжила двигаться по намеченному курсу.
В конце мая основатель Aave Стани Кулечов представил новую 12-месячную стратегию развития, основанную на росте выручки.
"Устойчивая и стабильная выручка - это то, что доказывает способность DeFi эволюционировать за пределы простой токен-спекуляции и превратиться в полноценный бизнес с реальной финансовой основой", написал Кулечов в X.
Фактически речь идёт о том, чтобы делать ставку не на пампы, хайп и красивые нарративы, а на реальные доходы протокола.
Grayscale по-прежнему ставит на Hyperliquid
Позитивную оценку от Grayscale получили не только Aave. Аналитики также выделили Hyperliquid (HYPE), Uniswap (UNI), Sky (SKY) и Maple (MPL).
По мнению компании, эти проекты хорошо выглядят по метрикам денежного потока и фундаментальной оценке.
Для Hyperliquid такая поддержка уже давно не сюрприз. Grayscale неоднократно выделяла проект среди фаворитов сектора. Ранее компания также участвовала в листинге ETF на стейкинг HYPE на Nasdaq.
Причина такого подхода довольно проста. DeFi сегодня уже не выглядит как экспериментальная песочница для криптоэнтузиастов. Крупные протоколы собирают сотни миллионов долларов комиссий, удерживают миллиарды долларов ликвидности и постепенно превращаются в полноценные финансовые платформы. Из-за этого классические инструменты оценки начинают всё лучше работать и в крипте.
Рынок постепенно смещает фокус с одного лишь хайпа, шума и спекуляций на реальные цифры. Всё чаще в центре внимания оказываются выручка, кэшфлоу, доля рынка и способность проекта зарабатывать деньги.
Именно на такие метрики сейчас смотрят фонды, институционалы и крупные игроки, когда ищут следующий сильный актив, способный показать хороший апсайд в новом цикле рынка.
0 комментариев Комментарии
Мы выбираем 🔥
| Bybit - Удобная биржа. Простая верификация. Отличный выбор начинающих. Скидки на комиссии по ссылке + бонусы до 5000$ | перейти |
| Mexc - Проводят много акций. Часто прилетают бонусы. Кешбэк! Низкие торговые комиссии. | перейти |
| Okx - Шикарный выбор трейдинговых ботов для автоматизации. Присоединяйся, получи Mystery Box и выиграй до 10 000$ | перейти |
Биток.Блог