Вчера, в среду, Федеральная резервная система США решила ничего не менять со ставками.
Так что ключевая ставка по федеральным фондам осталась на уровне 4,25-4,5%, где она висит с декабря. И это было предсказуемо. Никто на Уолл-стрит не ждал каких-то сюрпризов на этот раз.
Центральный банк снова подтвердил, что они всё ещё думают о паре возможных снижений ставки до конца 2025 года. Хотя это немного странно, ведь большинство членов ФРС сейчас, наоборот, против любых послаблений.
Внутри ФРС мнения разделились очень сильно. Семь из 19 политиков считают, что в 2025 году вообще не нужно снижать ставки. В марте таких было всего четверо.
Но, несмотря на все эти разногласия, всё-таки все члены Совета подписались под общим заявлением. Ещё в новом прогнозе убрали по одному снижению ставки из планов на 2026 и 2027 годы. Получается, до 2027 года нас ждёт ещё четыре снижения, суммарно на один процентный пункт.
ФРС меняет прогнозы
По свежим прогнозам Федеральной резервной системы, экономический рост в этом году, скорее всего, ещё больше замедлится. Новая оценка роста ВВП в 2024-м - всего 1,4%, что на 0,3 пункта ниже, чем они предсказывали в марте. В то же время ФРС видит, что инфляция ползёт вверх. Прогноз по инфляции PCE подняли до 3%, а по базовой инфляции PCE - до 3,1%. Оба показателя выросли на 0,3 пункта.
Ещё ФРС считает, что безработица теперь будет расти. Ожидается, что она достигнет 4,5%, а это выше мартовского прогноза (4,4%) и того, что есть сейчас. Все эти цифры рисуют не очень весёлую картину - стагфляцию. Это когда экономика растёт медленно, а инфляция держится высоко. Вот тут-то и начинаются проблемы с решениями о снижении ставок.
В одном коротком предложении ФРС признала, что неопределённости стало меньше, но тут же добавила, что риски всё ещё высоки.
Почему ФРС вдруг решила, что всё стало стабильнее, толком не объяснили. Но, возможно, дело в том, что торговая политика Дональда Трампа стала мягче. Белый дом начал 90-дневные переговоры по новым тарифам, и, может быть, это немного успокоило рынок.
Трамп против Пауэлла
Если разговоры о торговле поутихли, то нападки Трампа на ФРС - ничуть. Выступая недавно, президент Трамп снова наехал на главу ФРС Джерома Пауэлла. Трамп назвал Пауэлла "глупым" за то, что тот не снижает ставки, и добавил:
"Ставка по федеральным фондам должна быть как минимум на два пункта ниже".
Трамп чётко дал понять, что ставки нужно опускать, особенно учитывая, что правительство сейчас отваливает $1,2 триллиона в год только на проценты по госдолгу в $36 триллионов.
Недовольство Трампа Пауэллом - история давняя. Но теперь, когда Трамп снова в Белом доме, ставки выше, чем когда-либо. Давление президента на ФРС напрямую связано с тем, сколько правительство тратит на обслуживание своего долга. Доходность казначейских облигаций остаётся высокой с декабря, и это давит на бюджет. Ожидается, что в этом году дефицит федерального бюджета дойдёт до $2 триллионов, а это больше 6% ВВП.
И тем не менее, ФРС продолжает быть осторожной. Чиновников всё ещё волнуют инфляционные риски, связанные с тарифами Трампа. Пока индексы потребительских цен не показали какого-то сумасшедшего роста.
О чём ФРС вообще ни слова не сказала, так это о продолжающемся конфликте Израиля с Ираном. А он ведь по-новому давит на цены на энергию. Рост цен на нефть может снова подтолкнуть инфляцию вверх, и тогда снижение ставок станет ещё рискованнее. Но комитет почему-то решил не включать эту геополитическую напряжённость в свои официальные комментарии.
0 комментариев Комментарии
Мы выбираем 🔥
| Bybit - Удобная биржа. Простая верификация. Отличный выбор начинающих. Скидки на комиссии по ссылке + бонусы до 5000$ | перейти |
| Mexc - Проводят много акций. Часто прилетают бонусы. Кешбэк! Низкие торговые комиссии. | перейти |
| Okx - Шикарный выбор трейдинговых ботов для автоматизации. Присоединяйся, получи Mystery Box и выиграй до 10 000$ | перейти |
Биток.Блог