Биткоин демонстрирует краткосрочное медвежье настроение.
Многие трейдеры ликвидируются, и на рынке царит всеобщая паника. Но какова истинная причина дампа? Неужели киты манипулируют ценами ради долгосрочной выгоды?
Нужно начать с истинного начала всех проблем - инфляции. Все помнят последствия введения пандемии в мире. Множество рынков обрушилось:
- криптовалюты;
- фондовый рынок;
- жилье.
Правительство США объявило о стимулировании экономики в 2020 году и продолжило эту политику в 2021 году. В результате базовая инфляция подскочила на 2131% всего за 2 года.
Сейчас ФРС хочет, чтобы инфляция была на уровне 2%. В случае невыполнения этого условия, она повышает процентную ставку.
10-летние облигации
С одной стороны, инфляция растет. В то же время снижение ставок оказывается неэффективным. И то, и другое привело к феноменальному росту доходности 10-летних облигаций.
Когда ФРС повышает ставки, доходность долгосрочных облигаций обычно растет, поскольку инвесторы требуют более высокой доходности, чтобы компенсировать инфляцию. Но доходность 10-летних облигаций начала падать даже тогда, когда ФРС сохраняла ставки на прежнем уровне. Это имеет серьезные последствия для корпоративных инвесторов. Доллар стремительно теряет свою стоимость, а безопасных способов компенсировать инфляцию не существует.
Долговой кризис
Долг США (казначейские ценные бумаги) составляет 7 триллионов долларов, которые необходимо выплатить к сентябрю. Общий долг составляет более 35 триллионов долларов. Есть два варианта:
- увеличить доходы за счет повышения налогов. Именно так поступают США, повышая тарифы;
- рефинансировать долг. США выпустят новые казначейские облигации, чтобы рефинансировать долг.
США хотят создать высокий спрос на ценные бумаги и казначейские облигации. Однако этого не происходит из-за страха перед инфляцией.
Простой способ - предложить больший процент по казначейским облигациям. Но речь идет о 7 триллионах долларов - даже повышение на 1% повлечет за собой 70 миллиардов долларов только на повышение процентов. Так какой же путь сложнее? Снизить процентные ставки. Но как? Вызвать страх на рынке. Люди будут напуганы. Институционалы окажутся перед угрозой ликвидации, поэтому им тоже придется продавать. Все это приведет к обвалу фондового рынка (и криптовалютного тоже).
Но ведь учреждениям нужно где-то хранить свои деньги, верно? Самым безопасным вариантом являются казначейские облигации. Чем больше людей будут вкладывать деньги в казначейские облигации, тем ниже будет процентная ставка по ним. Это приведет к двум последствиям:
- США смогут легко рефинансировать долг в 7 триллионов долларов;
- США придется платить меньше процентов по новому долгу.
Вот такая умная идея.
Какова будет судьба криптовалют?
В судьбе криптовалют нужно будет следить за одним показателем - доходностью 10-летних облигаций.
Возможны несколько сценариев:
- доходность 4%. Этот вариант наиболее вероятен. Он даст ралли по всему рынку;
- доходность 3,2%. Менее вероятна. Рынок может пампиться в течение 5-6 месяцев;
- доходность 3%. Низкая вероятность. Но если это случится, то будет масштабный бычий забег.
Такая ситуация является краткосрочной медвежьей и долгосрочной бычьей.
0 комментариев Комментарии
Мы выбираем 🔥
| Bybit - Удобная биржа. Простая верификация. Отличный выбор начинающих. Скидки на комиссии по ссылке + бонусы до 5000$ | перейти |
| Mexc - Проводят много акций. Часто прилетают бонусы. Кешбэк! Низкие торговые комиссии. | перейти |
| Okx - Шикарный выбор трейдинговых ботов для автоматизации. Присоединяйся, получи Mystery Box и выиграй до 10 000$ | перейти |
Биток.Блог