Почему роль Bitcoin как защитного актива ослабевает и что ждёт криптоиндустрию дальше

Долгое время Bitcoin считался цифровым золотом. Идея была простой, когда рынки штормит, люди уходят в BTC как в тихую гавань, но сейчас этот нарратив заметно шатается. Ветеран крипторынка, аналитик Ran Neuner и другие эксперты говорят прямо, роль первой криптовалюты меняется и рынок может входить в новую эру. Эксперты отмечают, что Bitcoin всё меньше ведёт себя как защитный актив, он чаще двигается как рискованный инструмент. По сути как хай-бета актив, который сильно зависит от настроения рынка. Из-за этого всё громче звучит мысль, что будущее крипты может быть не только про BTC.

Несмотря на слабый доллар и общую мировую нервозность, Bitcoin не оправдал ожиданий как защита от инфляции. Индекс доллара США (DXY) упал примерно на 9% в 2025 году и ещё на 2% с начала 2026-го. Но BTC при этом снизился примерно на 20–22% с начала года и торговался около 68 255 долларов на момент публикации. Золото повело себя иначе, оно выросло и выглядело устойчиво в режиме risk-off. Капитал, как говорят аналитики, ушёл именно туда.

Это был момент, когда Bitcoin должен был показать себя как store of value, но деньги ушли в золото, отметил Ran Neuner. Похожую точку зрения выражают Willy Woo и Henrik Zeberg. По их словам, BTC ведёт себя скорее как рискованный актив, это больше про risk-on, чем про спокойную защиту капитала.

Идеологические настроения вокруг первой криптовалюты тоже стал слабее, ритейл-участие на многолетних минимумах. Многие ранние энтузиасты уже вышли из рынка. Старый дух, мы против системы, постепенно растворился.

Ran Neuner утверждает ,что мы добивались ETF, хотели институционального доступа, хотели быть внутри системы. Теперь мы внутри и за что дальше бороться? Он считает пост-ETF эпоху точкой разворота.

ТОП-3 трейдеры

1

Kensai

Проверен

4.90

4.90

Отзывы 346 Обзор

2

Гармония Капитала

Проверен

4.77

4.77

Отзывы 239 Обзор

3

Dexylon

Проверен

4.67

4.67

Отзывы 284 Обзор

Сейчас у Bitcoin есть 11 спотовых ETF. Крупные компании держат его на балансах. Регуляторный фон стал более дружелюбный, значит, что актив полностью интегрировался в традиционные финансы, в тот самый TradFi. Но у этого есть цена. Инвестор Michael Burry предупреждает, что компании с большими BTC-позициями могут столкнуться с серьёзной просадкой стоимости, если коррекция рынка продолжится.

Аналитики также отмечают, что Bitcoin ведёт себя не как safe haven, а как волатильная tech-акция, связанная с индексом S&P 500. Проще говоря, когда риск нравится рынку, BTC растёт, когда начинается стресс, то падает вместе со всеми.

По мнению Ran Neuner, следующий этап крипторынка может быть связан уже не с идеей цифрового золота, а с AI-экономикой. Логика простая, если AI-агенты начнут проводить триллионы микротранзакций, им понадобятся быстрые и программируемые расчёты. Блокчейн здесь выглядит естественным инструментом, машины не будут пользоваться банками или картами, им нужны мгновенные платёжные рельсы без задержек и лишних посредников. AI-агенты не будут использовать банки, им нужны мгновенные расчёты и это как раз крипта, говорит аналитик.

Даже если Bitcoin постепенно теряет роль главного идеологического двигателя рынка, сама криптоэкосистема остаётся большой. Децентрализованные сети, альткоины и блокчейн-решения могут занять нишу реальной инфраструктуры для новой цифровой экономики. Здесь уже меньше идеологии и больше утилити и это меняет правила игры.

Оценка Ran Neuner показывает, что индустрия подошла к важной развилке. Возможно, Bitcoin больше не главный символ движения, но сама крипта, по мнению аналитиков, только выходит на следующий уровень, более прагматичный, технологичный и возможно, куда более масштабный.