Bernstein: притоки в Bitcoin резко снизились в 2026 году, пока инвесторы уходят в AI

В Bernstein считают, что база владельцев Bitcoin стала шире и разнообразнее. Это, по мнению аналитиков, поддерживает долгосрочный тезис о BTC как об активе для сохранения стоимости.

Свежая слабость Bitcoin (BTC, $61 636,20) связана не столько с квантовыми рисками или другими страхами рынка. Главная причина проще: в актив идет меньше денег. Об этом говорится в отчете брокера с Уолл-стрит Bernstein.

Тема квантовых компьютеров снова всплывает на крипторынке. Инвесторы переживают, что в будущем такие машины смогут взломать криптографию, на которой держится Bitcoin. Особенно активно это обсуждают после недавнего исследования Google. В нем говорится, что для взлома ключевых систем безопасности блокчейна может понадобиться меньше вычислительных ресурсов, чем раньше думали.

Но в Bernstein считают, что сейчас рынок давит не это. Давит слабый флоу.

Компании с Bitcoin-казначействами и биржевые фонды (ETF) привлекли около $12 млрд притоков в этом году. Это сильно ниже $60 млрд в 2025 году, сообщил брокер. ETF при этом увидели примерно $2,6 млрд чистых оттоков при базе активов в $75 млрд. Основной новый спрос пришел от корпоративных покупателей. Здесь впереди Strategy (MSTR).

Аналитики Bernstein объяснили замедление тем, что розничные инвесторы пошли за AI-темой. Ритейл сейчас ловит другой нарратив. Не Bitcoin, а искусственный интеллект. По словам аналитиков, самые сильные зоны крипторынка в этом году связаны с токенизированными акциями и сырьевыми товарами.

"Bitcoin все еще может предложить определенную диверсификацию на фоне необычных рынков, где импульс почти единолично задает AI", написали аналитики во главе с Гаутамом Чхугани в отчете, опубликованном в понедельник.

ТОП-3 трейдеры

1

Virezano

Проверен

4.90

4.90

Отзывы 346 Обзор

2

Центр Прорыва

Проверен

4.77

4.77

Отзывы 239 Обзор

3

Drazor

Проверен

4.67

4.67

Отзывы 284 Обзор

При этом в Bernstein не считают оттоки из ETF катастрофой. Масштаб пока умеренный. Для аналитиков это даже хороший знак. По их мнению, владение bitcoin становится меньше зависимым от быстрых розничных денег. То есть от того самого momentum-трейда, когда толпа заходит на хайпе, разгоняет цену, а потом так же быстро выходит.

Последние месяцы для Bitcoin были тяжелыми. Актив упал примерно с $82 000 в начале мая до около $63 000 сегодня. Это просадка более чем на 20%. На прошлой неделе Bitcoin ненадолго ушел ниже $60 000. Это был минимум с октября 2024 года. Сейчас криптовалюта остается примерно на 50% ниже своего рекордного максимума около $126 000, который был достигнут в октябре 2025 года.

На рынок давят несколько факторов. Это устойчивые оттоки из ETF. Это слабый риск-аппетит. И это переток денег в AI-акции, а также в громкие размещения на фондовом рынке. Проще говоря, капитал сейчас ищет драйв там, где больше шума и быстрее движение.

Раньше криптоциклы часто тащили розничные трейдеры. Сейчас структура другая. На рынке есть ETF, корпоративные казначейства, платформы по управлению капиталом, пенсионные фонды и суверенные инвесторы. В Bernstein считают, что такая база владельцев делает рынок более устойчивым. Он уже не так сильно держится только на ритейле и краткосрочном хайпе.

Да, в этом году Bitcoin проигрывает AI-сделкам по вниманию и эмоциям. Но в Bernstein считают, что его скучность не ломает долгосрочную идею BTC как средства сохранения стоимости. Наоборот, это может говорить о более здоровой рыночной структуре. Без лишнего перегрева и постоянной гонки за пампом.

Потоки в спотовые bitcoin-ETF объясняют примерно 45% недельных движений цены BTC. Они остаются лучшим индикатором того, как инвесторы принимают актив, говорится в отчете Citi, опубликованном на прошлой неделе.

На момент публикации крупнейшая в мире криптовалюта торговалась около $62 600.